Weekend Update 14/04: Thị trường phục hồi với sự trở lại của ngành ngân hàng
Kính gửi Quý Khách Hàng, Em xin gửi một số đánh giá về danh mục đầu tư và bức tranh thị trường chung Tuần 15 của năm 2024 để Quý Anh/Chị có thể tham khảo ạ!
Nội dung chính:
1. Tình hình thị trường chung
2. Bối cảnh vĩ mô trong nước & quốc tế
3. Thống kê về biến động trên thị trường chứng khoán
4. Kết luận
I. Tình hình thị trường chung: Chỉ số VNINDEX có tuần tăng điểm trở lại về mốc 1,276 điểm, ( +1.71% ) chủ yếu trong phiên Thứ 6 tuần qua bởi đà phục hồi của 2 ngành chiếm trọng số thanh khoản cao nhất của thị trường: Ngân hàng & chứng khoán.
1. Thanh khoản: Trong tuần qua, Giá trị giao dịch trên thị trường với giá trị khớp lệnh suy giảm về mức trung bình: 18,334 tỷ, ( - 32.4% ). Đây là diễn biến phù hợp trong điều kiện thị trường biến động cao và chỉ số chung đã giảm ( -2.26% ) trong tuần trước đó.
2. Sản phẩm mới: Em có xây dựng thêm phần dữ liệu khá trực quan về sự biến động của các ngành trong ngắn hạn ( 1 tuần và 1 tháng ) để khách hàng có thể để đánh giá nhanh về diễn biến các ngành trên thị trường mà không cần nhiều thời gian theo dõi.
Em đã lựa chọn 12 ngành mang tính đại diện; phổ biến và chiếm gần 95% vốn hóa thị trường. Dựa trên các dữ liệu này, khách hàng có thể theo dõi được các diễn biến thị trường trong tuần, tháng gần nhất một cách thuận tiện hơn.
H1: Hiệu suất của các ngành trong Tuần 15/2024 vừa qua
H2: Hiệu suất của các ngành trong 1 tháng gần nhất
II. Bối cảnh vĩ mô trong nước & quốc tế :
1. Tỷ giá đang ở mức có thể ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán: Trong tuần qua, Chỉ số đồng Dola ( DXY ) đã đạt mức tăng ( +1.66% ), cao nhất trong một tuần kể từ lần gần nhất tháng 9/2022. Diễn biến tỷ giá trong nước cũng có ảnh hưởng khi tỷ giá USD tự do vẫn duy trì ở mức cao quanh 25,000 VND từ đầu tháng 04 trở đi.
H3: Diễn biến tỷ giá trong nước trong 2 năm qua ( 02/2022 – 03/2024 )
2. Các tài sản tài chính toàn cầu đã khởi đầu một năm tích cực trong Q1 của năm 2024:
Phần lớn các tài sản tài chính trên thế giới ( bao gồm các tài sản rủi ro & phòng thủ ) đều tăng vượt trội trong Quý 1/2024 vừa qua. Đà tăng giá thái quá đã gây ra áp lực điều chỉnh trong thời gian từ đầu tháng 04 đến nay.
3. Số liệu về dự báo xu hướng lãi suất của CME FedWatch:
H4: Các giao dịch tương lai về kỳ vọng giảm lãi suất chỉ còn 1-2 lần trong năm 2024 so với 6 lần vào cuối năm 2023
Nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh và Cục dự trữ liên bang Mỹ ( FED ) có thể kéo dài hơn thời gian duy trì mức lãi suất cao.Em cho rằng, Những đợt điều chỉnh từ đầu tháng 4 trở lại đây là phù hợp sau thời gian duy trì trạng thái thái quá mà chưa có mức điều chỉnh đáng kể nào ( từ -5% trở đi ) của thị trường chung.
Một điểm em có đề cập trong Weekend Update 24/03 vừa qua, Chúng ta sẽ thận trọng và phòng vệ với các “rủi ro ngắn hạn dần chuyển sang trung hạn từ 1 năm trở đi”. Đây là điểm em quan sát và có quyết định cụ thể trong thời gian tới.
III. Thống kê về biến động trên thị trường chứng khoán: Chúng ta lấy chỉ số S&P500 làm tham chiếu đánh giá vì các lý do sau: Lịch sử hình thành lâu năm từ 1,957; Mang tính đại diện cao của 500 doanh nghiệp lớn nhất được niêm yết tại Mỹ; Có độ tương quan cao với thị trường chứng khoán Việt Nam.
H5: Dữ liệu thống kê biến động theo năm của S&P500 của gần 98 năm vừa qua
· Trong 98 năm vừa qua, Xác suất những năm thị trường chứng khoán thuận lợi là 73% trong các năm.
· Trong giai đoạn 20 năm gần nhất ( 2004 – 2024 ), Chúng ta có 3 năm tiêu cực: Suy giảm mạnh vào năm 2008 ( <-20% ) ; từ 10-20% trong năm 2022; một đợt suy giảm nhẹ vào năm 2018.
Đối mặt với các biến động là điều thường trực trong hoạt động đầu tư, đặc biệt là các giai đoạn nền tảng của một chu kỳ kinh tế vốn có đặc điểm cực kỳ biến động. Việc timming phần lớn danh mục theo em có thể mang lại cảm giác an toàn trong ngắn hạn nhưng khó đạt nhiều hiệu quả đầu tư trong thời gian dài hơn ( từ 1 năm trở đi ).
KẾT LUẬN: Em có 2 quan điểm duy trì thời gian tới bao gồm:
1. Tập trung vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp: Một số doanh nghiệp đã có cấu trúc vốn bền vững sau giai đoạn mạnh mẽ tái cấu trúc doanh nghiệp. Các doanh nghiệp này đã xây dựng vị thế phòng thủ mạnh trước các biến động trong nước và quốc tế. Chúng ta theo sát được sự phục hồi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp sẽ quyết định hiệu quả đầu tư trong chu kỳ lần này.
Lộ trình giải ngân cho một khoản đầu tư bao gồm: Nắm bắt cơ hội đầu tư hấp dẫn + theo sát sự phục hồi hoạt động kinh doanh + Sự điều tiết trước các biến động của thị trường ( nếu có )
2. Trong điều kiện thị trường xuất hiện biến động cao, Chúng ta cần:
· Giới hạn lại các khoản đầu tư mang tính rủi ro và ưu tiên cấu trúc vốn đầu tư thận trọng
· Thận trọng với các cổ phiếu có độ tương quan ( Hệ số Beta ) cao với thị trường
· Có thể nâng tỷ trọng tiền mặt dần khi xuất hiện các rủi ro “ngắn hạn chuyển sang trung hạn từ 1 năm trở đi” để danh mục ít ảnh hưởng trong ngắn hạn.
Trong 2 tuần cuối của Tháng 04/2024, Đại hội đồng cổ đông thường niên của nhiều doanh nghiệp sẽ diễn ra. Em có kế hoạch tham dự khoảng 10 doanh nghiệp ở các ngành khác nhau: Bất động sản ; Thép ; Bán lẻ; chứng khoán để tìm hiểu thêm về doanh nghiệp và thực hiện chiến lược mở rộng. Chúng ta càng có nhiều mảnh ghép cho “bức tranh lớn” sẽ thuận lợi cho việc tận dụng được chu kỳ sắp tới.
Em xin kính chúc Quý Anh/Chị có một ngày cuối tuần nhiều niềm vui bên gia đình & tuần mới thuận lợi trong đầu tư ạ!
Trân trọng!
Lê Tấn Đạt | MBS – 0961.504.434 ( Zalo – Viber )
Tầng trệt, Toà nhà The Prince Residence, 17-19-21 Nguyễn Văn Trỗi, Phường 11, Quận Phú Nhuận, TP. Hồ Chí Minh