Weekend Update 22/12: Thị trường tích lũy quanh mốc 1,250 điểm
Kính gửi Quý Khách Hàng, Em xin gửi một số cập nhật về tình hình danh mục đầu tư và bức tranh thị trường chung Tuần 51 của năm 2024 để Quý Anh/Chị tham khảo ạ!
Nội dung chính:
1. Tình hình thị trường chung
2. Điểm nhấn vĩ mô quốc tế
3. Cập nhật phân bổ danh mục trên sản phẩm Pro-Advice
4. Kết luận
I. Tình hình thị trường chung: Chỉ số VNINDEX có mức biến động quanh mốc 1,250 điểm với thanh khoản thông qua khớp lệnh trung bình theo phiên : ~ 11,800 tỷ trong các tuần từ đầu Tháng 12/2024.
H1: Một số biến động thị trường chứng khoán thế giới tuần qua
Biến động của một số thị trường chứng khoán trên thế giới có sự suy giảm khá cao trong tuần họp chính sách tiền tệ của FED vừa qua, tiêu biểu là thị trường của các quốc gia mới nổi ở khu vực Đông Nam Á ( Indonesia ; Thailand; Philipines.. ).
II. Điểm nhấn vĩ mô quốc tế:
Cuộc họp về chính sách tiền tê của FED tháng 12/2024 với nhiều sự thay đổi so với Tháng 09/2024 vừa qua.
H2: Dự báo kinh tế của các thành viên FED trong Tháng 12/2024
· Duy trì mức lãi suất cao lâu hơn & chỉ giảm 1-2 lần so với 4 lần trước đó.
· Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến trong năm 2025 không cao như dự báo Tháng 09/2024 và về mức trước năm 2017.
· Lạm phát có thể cao hơn trong năm 2025.
H3: Biến động tỷ giá của các quốc gia mới nổi ( EM ) có mức biến động cao nhất kể từ Q3/2022 trong Q4/2024.
Mức độ ảnh hưởng của tỷ giá lên nền kinh tế & thị trường chứng khoán của các quốc gia mới nổi đã trở thành yếu tố trung hạn ( kéo dài hơn 3 năm ). Về phân bổ danh mục đầu tư, Em vẫn duy trì thận trọng với các doanh nghiệp ảnh hưởng bởi biến động tỷ giá trong năm 2025.
2. Chỉ số suy thoái Mỹ vào cuối Tháng 11/2024: Ở trạng thái Mở rộng ( Expansion). Các yếu tố về Tiêu dùng – Hoạt động kinh doanh – Tài chính duy trì so với tháng cập nhật gần nhất.
So với lần cập nhật hơn 1 năm trước, Các yếu tố theo dõi về suy thoái đã cải thiện đáng kể và sẽ chưa thay đổi ngay trong ngắn hạn.
Em sẽ tiếp tục theo dõi các diễn biến của nền kinh tế Mỹ trong 1,5 năm tới ( đến 03/2026 ). Sau khoảng thời gian này, Em sẽ dừng cập nhật định kỳ bởi rủi ro này đã được giảm thiểu và không trọng yếu đến quyết định phân bổ danh mục đầu tư.
III. Cập nhật phân bổ danh mục trên sản phẩm Pro-Advice
Trong Tháng 12/2024, Em có sự ưu tiên các doanh nghiệp theo thứ tự: ITC – HHP – VCG – VNM – DHC – MSB & theo dõi PLX – SMC để phân bổ trong danh mục nắm giữ thời gian tới.
Cập nhật về ngành giấy: Ngành giấy là ngành trọng số thứ 2 ~ gần 20% tài sản ròng trong danh mục và mảnh ghép để quan sát sự phục hồi hoạt động của các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh. Biến động giảm của 2 cổ phiếu ( DHC – HHP ) có tác động đến danh mục trong thời gian vừa qua.
Em có cập nhật về dữ liệu của giá nguyên liệu đầu vào ( Giá giấy thu hồi OCC ) ; giá bán thành phẩm đầu ra carton của các doanh nghiệp ngành giấy.
Giá nguyên liệu đầu vào đã phục hồi khá ổn định nhưng giá thành phẩm đầu ra có sự lệch pha trong các tháng gần đây và có thể ảnh hưởng ngắn hạn đến lợi nhuận của ngành. Trong lần cập nhật gần nhất tuần qua, Một số nhà máy giấy FDI lớn trong ngành đã có thông báo tăng giá bán thành phẩm. Em kỳ vọng ngành giấy sẽ phục hồi & dần ổn định từ năm sau trở đi.
Với mức định giá hấp dẫn hiện tại, Em có duy trì tỷ trọng phân bổ tại các doanh nghiệp ngành giấy ( DHC – HHP ). Đây là các doanh nghiệp có nhu cầu nền tảng và có thể chống chịu được các biến động ngắn hạn để nắm giữ trong danh mục.
KẾT LUẬN
Thị trường có các biến động trong ngắn hạn bởi tác động từ vĩ mô bên ngoài cần được theo dõi các ảnh hưởng ( nếu có ) đến danh mục của mình. Em duy trì cấu trúc tổng thể với tỷ trọng tiền mặt để danh mục ổn định & tận dụng được các cơ hội đầu tư xuất hiện trong giai đoạn đầu năm 2025.
Trân trọng!
Lê Tấn Đạt | MBS – 0961.504.434 ( Zalo – Viber )
Tầng trệt, Toà nhà The Prince Residence, 17-19-21 Nguyễn Văn Trỗi, Phường 11, Quận Phú Nhuận, TP. Hồ Chí Minh